理财指数基金连续疾走 规模半年大增2700亿!上千只基金若何挑选

来源:未知 发布于 2019-08-16  浏览 次  

  客岁以来,国内指数基金成长起头驶入快车道,不只细分种别愈加丰硕,并且规模上也呈现了迸发式的增加。

  据东方财产Choice数据统计显示,2018年是指数基金规模的迸发之年,整年指数基金规模增加近40%。2019年延续了客岁下半年以来的强劲态势,2019年上半年指数基金规模便已到达9400亿,比岁首年月的6700亿又增加了近40%。

  别的,指数型基金的全市场占比从客岁同期的4%增加至7%,成为2019年上半年增幅最快的种类。

  8月3日,在“穿梭牛熊持指以恒-天天基金2019年指数投资论坛”上,浩繁基金办理人配合切磋指数投资的经验与机缘,诘问被动投资连续立异的可能与路径。

  明星基金司理的应战

  “现实上,明星基金司理模式遭逢了一个很是大的应战,就是人到底能不克不及打败市场,即便不看绝对收益,相对收益而言,明星基金司理已往十年的表示也没有取得超越指数的表示。”嘉实基金董事总司理、Smart Beta和量化投资首席投资官杨宇。

  近几年,募资市场呈现冰火两重天的征象,明星基金司理能够募资几百亿,没出名气的基金司理产物卖不出去。

  实在,对明星基金司理的追捧不只产生在中国,从美国最大的自动办理基金公司富达基金来看,该司旗下最优良的五大基金司理,从2008年美国长达十年的牛市,这十年傍边都取得了100%-200%以至是300%的正报答,但五大基金均匀起来逾额收益根基上是负的。

  杨宇暗示,“我让同事统计了国内冠军基金表示,2014年表示最好的十只基金在2015年基金排名靠后,2016年-2018年表示分离,有好有坏。我察看到,采办明星基金的第二年凡是会有大幅度回撤,且一刊行明星基金,市场就见底,投资者往往买在山顶上。”

  为避免单一明星司理小我对投资的影响,有两个方式可应答应战,一是指数基金,二是Smart Beta基金。

  指数基金应重视差同化计谋

  ETF价钱战打响后,有人说中国的指数市场进入了红海,但同时也有人以为目前国内指数市场是蓝海,仍有较大的成长空间。

  汇添富基金指数与量化投资部担任人、基金司理吴振翔站队蓝海,他以为跟着市场无效性的提拔,对付指数基金的需求也会上升,而基金公司在这个市场中另有良多成长空间,而此中会发生的价钱战恰是市场的取舍。

  鹏华基金量化及衍生品投资部副总司理崔俊杰则以为,指数基金对付投资者市场来讲是蓝海,对付同行合作者来讲是红海。银华基金量化投资专家、ETF投资担任人周大鹏以为,持久来看,ETF还处于成长的蓝海,短期看还会呈现一段时间的红海征象。

  目前,指数基金具有着普遍的同质化征象,机构之间的合作也很激烈,关于巨细公司若何博弈,广发基金指数投资部担任人兼基金司理罗国庆以为,这实在就是差同化问题,作为头部公司能够通过费率和买卖量构成合作劣势。

  大成基金数量与指数投资部总监黎新平以为费率低落并不是由价钱战惹起,而是其自身内在的需求,作为中型公司也会踊跃结构宽基指数。易方达基金指数投资部副总司理林伟斌以为小公司有小公司的活法,不应当走合作计谋,而是抓住差同化,各自计谋分歧,但最终城市向头部集中。

  若何挑选指数基金

  申万菱信基金司理龚丽丽以为指数投资是一种方式论,她暗示,就A股焦点资产来说,能够从两个线索进行思量:

  其一,基于以后经济成长阶段,中国的经济逐渐地由前期的倏地成长步入向中低速、高品质成长阶段,财产布局分解,各个范畴的公司在加快优越劣汰,但宏观情况充满不确定性,这个时候应取舍拥有业绩确定性的劣势公司。

  如沪深300价值指数,该指数拥有低估值,高分红和不变且较高ROE程度,合适焦点资金偏好,危害收益特性是持久设置装备摆设A股焦点资产的好东西。

  其二,是由科创板引领的,基于中邦本钱市场轨制变化和开放的,以科技发展股为代表的“新焦点资产”。

  高度关心印度市场投资机遇

  从根基面来看,工银瑞信基金指数投资部担任人刘伟琳以为,本年一季度国内经济有一个小回升,二季度和三季度估计不会像一季度表示那么亮眼,估量此刻经济下滑速率确实压力比力大,加上国际形势的影响,之后可能有一些对冲的经济政策出来。以前政治政策两大抓手是房地产和基建,若是房地产不再成为政治政策的抓手,那么估计下半年基建会做出一个经济对冲征象。

  在此刻经济下行的阶段,投资者采办蓝筹气概的基金,它的报答率要好于中小创的基金,她以为目前恰是设置装备摆设优良权柄资产的窗口,外资的连续流入也凸显了指数的价值。她还提到,跟着环球央行迎来降息潮,指数基金迎来反弹空间,而且能够较着看到新兴市场指数要比发财市场指数弹性大。

  刘伟琳暗示,投资者可重点关心印度市场的投资机遇。印度拥有很强的生齿盈利劣势,劳动性价比劣势很是凸起,IMF预测到2022年,印度将会超越德国成为环球第四大经济体,印度采办力逐年提拔。按照IMF预测,将来5年印度GDP增速领跑环球次要国度,咱们拿到了2018年下半年的数据,能够看到印度经济增速从2017年处于6%到2018年到达7%、8%的经济增速,咱们以为此刻正好是印度成长的前夕,这可能是较好的投资机遇。